日本ファイナンス学会第14回大会プログラム

第1日: 2006年06月17日
第2日: 2006年06月18日

研究報告  09:30~12:10

■会場A Asset PricingI<司会:大橋和彦(一橋大学)>

9:30~10:10 “Utility Indifference Pricing and Reserving of Untradable Risksvia Backward Stochastic Differential Equation”
報告者:柏原聡(カーディフ生命保険)
討論者:田中敬一(首都大学東京)
10:10~10:50 “Optimal Consumption and Investment Strategies Based upon Stochastic Differential Utilities with Uncertain Time-Horizon”
報告者:中村信弘(一橋大学)
討論者:中村恒(東京大学

■会場A Asset Pricing II <司会:大橋和彦(一橋大学)>

10:50~11:30 “Consumption-Wealth Ratio in Japanese Stock Market”
報告者:祝迫得夫・青野幸平(一橋大学)
討論者:竹原均(早稲田大学)
11:30~12:10 「非期待効用の枠組みを用いたリスク回避の一考察」
報告者:松村圭悟(大阪大学)
討論者:小島寛之(帝京大学)

■会場B Behavioral Finance<司会:山口勝業(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)>

9:30~10:10 “Speculation and StockPrices – An Analysis from the Herding Approarch”
報告者:岩城秀樹(京都大学)
討論者:亀坂安紀子(青山学院大学)
10:10~10:50 「損保株価パズル」
報告者:山崎尚志(神戸大学)、加藤英明(名古屋大学)、井上光太郎(名古屋市立大学)
討論者:小幡績(慶応義塾大学)

■会場B 個人の投資・金融行動<司会:丸淳子(武蔵大学)>

10:50~11:30 “Investor Expectations and Stock Market Movements”
報告者:亀坂安紀子(青山学院大学)、兪暁彦(龍谷大学)、Lu Zheng(University of Michigan)
討論者:原田喜美枝(中央大学)
11:30~12:10 “A Note on Optimal Debt-repayment Term, Consumption and Portfolio Rules”
報告者:木村俊夫(住友信託銀行)
討論者:森平爽一郎(慶応義塾大学)

■会場C Equity Markets I <司会:坂口雄作(野村信託銀行)>

9:30~10:10 「企業の不祥事発生と株式市場の評価」
報告者:吉田靖(千葉商科大学)、小林孝範(慶應義塾大学、現ゴールドマン・サックス証券会社)、森平爽一郎(慶應義塾大学)
討論者:広田真人(首都大学東京)
10:10~10:50 「私的情報、業績予想精度と株式資本コスト」
報告者:竹原均(早稲田大学)
討論者:奥田真也(大阪学院大学)

■会場C Equity Markets II <司会:吉田靖(千葉商科大学)>

10:50~11:30 短期コントラリアン戦略と業種リード・ラグ効果」
報告者:安達哲也(新光証券)、岩壷健太郎(一橋大学)
討論者:矢野学(住友信託銀行)
11:30~12:10 “Measuring Japanese Stock Returns Following Large Price Changes”
報告者:Pham Vu Thang Long(大阪大学)
討論者:平木多賀人(関西学院大学)

■会場D Corporate Finance I <司会:和田賢治(慶応義塾大学)>

9:30~10:10 “A Comprehensive Analysis of Strategic and Industries Factors Affecting Profits Behavior: Evidence from Japan”
報告者:蜂谷豊彦・PabloG.Ramirez(東京工業大学)
討論者:八重倉孝(法政大学)
10:10~10:50 「投資行動に影響を与える諸要因-連結キャッシュ・フロー計算書データにもとづく実証分析」
報告者:高見茂雄(富山大学)
討論者:花崎正晴(日本政策投資銀行)

■会場D Corporate Finance II <司会:倉澤資成(横浜国立大学)>

10:50~11:30 「マーケット・タイミングは、資本構成の動態にどのような影響を及ぼすのか」
報告者:三谷英貴(京都大学)
討論者:堀敬一(立命館大学)
11:30~12:10 「オーバーコンフィデンスと資本構成」
報告者:巽幸次郎(横浜国立大学)
討論者:辻幸民(慶応義塾大学)

■会場E Market Microstructure I <司会:花枝英樹(一橋大学)>

9:30~10:10 「TOPIX浮動株指数導入が株価形成に与える影響」
報告者:芹田敏夫(青山学院大学)、宇野淳・谷川寧彦(早稲田大学)
討論者:清水康弘(野村證券)
10:10~10:50 「指数採用と異常収益:価格プレッシャー vs. メンバーシップ効果」
報告者:関塚健太郎・宇野淳(早稲田大学)
討論者:岡田克彦(関西学院大学)

■会場E Market Microstructure II <司会:花枝英樹(一橋大学)>

10:50~11:30 「日本の株式の需要曲線の形状について-指数銘柄入れ替えのイベントスタディ-」
報告者:岡田克彦(関西学院大学)
討論者:井坂直人(明星大学)
11:30~12:10 「日経平均採用銘柄発表と採用銘柄の関係 ― プロビット・モデルによる考察」
報告者:橋本尚史(大阪大学)
討論者:畠田敬(神戸大学)

■会場F Real Options I <司会:高森寛(早稲田大学)>

9:30~10:10 “The Value of A Merger and Its Optimal Exercise Timing”
報告者:大川雅也(大阪大学)、辻村元男(龍谷大学)
討論者:倉澤資成(横浜国立大学)
10:10~10:50 「プロフィットゾーンとリアルオプションを活用した意思決定手法の検討」
報告者:青木克人(埼玉大学)
討論者:山口浩(駒澤大学)

■会場F Real Options II <司会:澤木勝茂(南山大学)>

10:50~11:30 「リアル・オプションによる資源開発プロジェクトの資産価値評価」
報告者:中岡英隆(多摩大学)
討論者:高森寛(早稲田大学)
11:30~12:10 “Evaluating the Procurement Strategy of Plastic Input Material for an Auto Manufacturer: A Case Study”
報告者:竹澤伸哉・長谷川猛(国際基督教大学)、竹澤直哉(国際大学)
討論者:山口浩(駒澤大学)

(昼食・休憩)

研究報告  13:20~15:20

■会場A Credit Risk <司会:伊藤敬介(みずほ第一フィナンシャルテクノロジー)>

13:20~14:00 「二重指数分布を用いた倒産予測と米国上場企業による実証」
報告者:大野忠士(三井住友銀行)
討論者:安川武彦(中央青山監査法人)
14:00~14:40 「日米格付機関の格付決定要因の比較分析」
報告者:勝田英紀(近畿大学)、田中克明(摂南大学)、俣野義則(アド電通大阪)
討論者:森平爽一郎(慶応義塾大学)

■会場B Primary Markets <司会:高橋文郎(青山学院大学)>

13:20~14:00 「IPO企業の上場市場選択の問題とアンダープライシングとの関係」
報告者:山本健(横浜国立大学)
討論者:金子隆(慶應義塾大学)
14:00~14:40 「我が国におけるSEO時の引受手数料・ディスカウント率の決定要因」
報告者:鈴木健嗣(東京理科大学)
討論者:手嶋宣之(専修大学)
14:40~15:20 「公開前市場の推定均衡価格と公開価格の関係:パズルの提示と解明の試み」
報告者:金子隆(慶応義塾大学)
討論者:鈴木健嗣(東京理科大学)

■会場C Asset Pricing III <司会:祝迫得夫(一橋大学)>

13:20~14:00 “A Strategic Theory of Markets”
報告者:計盛英一郎(東京大学)
討論者:太田亘(名古屋大学)
14:00~14:40 “Predictability of Portfolio Returns with Idiosyncratic Variancesin Japanese and US Stock Markets”
報告者:武田澄広(青山学院大学)
討論者:山口勝業(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)
14:40~15:20 「電力市場に対するリスクプレミアムとマーケットプライスオブリスク」
報告者:大橋和彦(一橋大学)、金村宗(電源開発)
討論者:芹田敏夫(青山学院大学)

■会場D Alternative Investments <司会:小林弘明(みずほ総合研究所)>

13:20~14:00 「ヘッジファンドのリスク分析とポートフォリオのリスク管理」
報告者:宮井博(日興フィナンシャル・インテリジェンス)
討論者:俊野雅司(大和総研)
14:00~14:40 “Selection and Performance Analysis of Asia-Pacific Hedge Funds”
報告者:山本匡・高橋明彦(東京大学)、袴田武志(GCIアセットマネジメント)
討論者:金ヨンジン(法政大学)

■会場E Market Microstructure III <司会:谷川寧彦(早稲田大学)>

13:20~14:00 「注文駆動型市場におけるIR活動のスプレッド要因への影響」
報告者:坂和秀晃・生方雅人(大阪大学)
討論者:谷川寧彦(早稲田大学)
14:00~14:40 “Can We Make Money with Fifth-order Autocorrelation in Japanese Stock Prices?”
報告者:平山健二郎(関西学院大学)、筒井義郎(大阪大学)、田中隆博・上杉信孝(野村総合研究所)
討論者:宇野淳(早稲田大学)

■会場F Experimental Finance <司会:筒井義郎(大阪大学)>

13:20~14:00 「株式投資評価の時間不整合:実験による検証」
報告者:井澤裕司(立命館大学)、立石隆英(日興フィナンシャル・インテリジェンス)
討論者:加藤英明(名古屋大学)
14:00~14:40 「下方リスク情報に対する投資行動:ファイナンス実験」
報告者:北村智紀・中嶋邦夫・臼杵政治(ニッセイ基礎研究所)、中里宗敬(青山学院大学)、俊野雅司(大和総研)、米澤康博(早稲田大学)
討論者:真壁昭夫(信州大学)
15:30~ 招聘講演(会場:1番教室(会場A))
“Applying Behavioral Finance to Optimal Investment Decisions”
Bruno Solnik(HECスクール・オブ・マネジメント教授)
16:30~ 年次総会(会場:1番教室(会場A))
17:30~ 懇親会(会場:Capo PELLICANO)
東京大学医学部研究棟13階 Tel:03-5841-1527

研究報告  9:30~12:10

■会場A Derivatives I <司会:高橋明彦(東京大学)>

9:30~10:10 “Pricing Problems of Perpetual Bermudan Options”
報告者:室井芳史(日本銀行)、山田隆志(東京工業大学)
討論者:石村直之(一橋大学)
10:10~10:50 “A Generalized GARCH Option Pricing Model”
報告者:金ヨンジン(法政大学)
討論者:高橋明彦(東京大学)

■会場A Fixed Income Securities <司会:森田洋(横浜国立大学)>

10:50~11:30 “Modeling Credit Risk: A Structural Approach with Long-term and Short-term Debts”
報告者:池田亮一・小林孝雄・高橋明彦(東京大学)
討論者:吉羽要直(日本銀行)
11:30~12:10 「レジーム・スイッチングモデルによる期間構造分析」
報告者:藤井眞理子・竹本遼太(東京大学)
討論者:石島博(早稲田大学)

■会場B Banking and Financial Intermediaries I <司会:清水克俊(青山学院大学)>

9:30~10:10 中国の都市型中小商業銀行の経営モデル-国内金融市場開放と東アジア外資系中小銀行の動向から探る-」
報告者:阿禮友幸(泉州銀行)、干輝(上海社会科学院)
討論者:前田真一郎(名城大学)
10:10~10:50 “An Empirical Test of Market Discipline at Banks by Certificates of Deposit Holder: Evidencefrom the Japanese CD Market.”
報告者:小林礼実(名古屋大学)
討論者:清水克俊(青山学院大学)

■会場B Banking and Financial Intermediaries II <司会:白塚重典(日本銀行)>

10:50~11:30 「銀行のエクスポージャーと債権放棄における企業銀行間交渉」
報告者:広瀬純夫(信州大学)、秋吉史夫(東京大学)
討論者:内田交謹(北九州市立大学)
11:30~12:10 「情報の非対称性とシンジケート・ローン」
報告者:渡邊智彦(慶応義塾大学)
討論者:鹿野嘉昭(同志社大学)

■会場C Accounting Information I <司会:大日方隆(東京大学)>

9:30~10:10 「日本企業の利益調整について-アナリスト予想からの検証」
報告者:金田直之(学習院大学)
討論者:太田浩司(武蔵大学)
10:10~10:50 「減損会計の開示情報と株価の関係」
報告者:鯖田豊則(東京国際大学)
討論者:須田一幸(早稲田大学)

■会場C Accounting Information II <司会:大日方隆(東京大学)>

10:50~11:30 “Reporting of the Current Earnings plus Other Comprehensive Income: Information Content Test of the Japanese Firms and Industries”
報告者:久保田敬一(武蔵大学)、須田一幸・竹原均(早稲田大学)
討論者:薄井彰(早稲田大学)
11:30~12:10 「EVAと当期純利益の情報内容の比較:投資意思決定支援機能の視点ら」
報告者:下妻友成(筑波大学)
討論者:首藤昭信(専修大学)

■会場D Corporate Finance III <司会:柳川範之(東京大学)>

9:30~10:10 “Share Repurchases in Japan”
報告者:伊藤彰敏(筑波大学)、平木多賀人(関西学院大学)、戸村泰治(アクセル)
討論者:広瀬純夫(信州大学)
10:10~10:50 “Optimal Financial Policy and Incentive in a Firm”
報告者:堀川清之(大阪大学)
討論者:岩城秀樹(京都大学)

■会場D Corporate Finance IV <司会:柳川範之(東京大学)>

10:50~11:30 「資産売却による企業価値へのシグナリング効果:日本市場における実証研究」
報告者:李相來・山本健(横浜国立大学)
討論者:胥鵬(法政大学)
11:30~12:10 “Managers Opportunism in Japanese Exchange Listings.”
報告者:岡田克彦(関西学院大学)、山崎尚志(神戸大学)
討論者:須田一幸(早稲田大学)

■会場E Corporate Governance I <司会:後藤輝義(大和住銀投信投資顧問)>

9:30~10:10 “Family Firm and Firm Performance: Evidence from Japan”
報告者:齋藤卓爾(早稲田大学)
討論者:米澤康博(早稲田大学)
10:10~10:50 “Corporate Ownership Structure, Cash Flow, and Environmental Investments”
報告者:内田交謹・後藤宇生(北九州市立大学)
討論者:手嶋宣之(専修大学)

■会場E Corporate Governance II <司会:大村敬一(早稲田大学)>

10:50~11:30 「株価の反映する情報とコーポレート・ガバナンス」
報告者:石川雅也(一橋大学)
討論者:広田真一(早稲田大学)
11:30~12:10 「転換社債によるコントロール・ライトの配分とその機能」
報告者:土村宜明・倉澤資成(横浜国立大学)
討論者:砂川伸幸(神戸大学)

(昼食・休憩)

13:20~ 特別会長講演(会場:1教室(会場A))
「企業金融:学会と実務会との交流」川北英隆
(日本ファイナンス学会会長、京都大学大学院経営管理研究部教授)

研究報告  14:30~16:30

■会場A Derivatives II <司会:高橋明彦(東京大学)>

14:30~15:10 “American-Style Fractional Lookback Options”
報告者:木村俊一・菊池一哲(北海道大学)
討論者:大西匡光(大阪大学)
15:10~15:50 「償還条項付き新株予約権の評価について」
報告者:八木恭子・澤木勝茂(南山大学)
討論者:小林孝雄(東京大学)

■会場B Corporate Restructuring <司会:柳川範之(東京大学)>

14:30~15:10 「私的整理における資本提供者の経済性分析」
報告者:井上光太郎(名古屋市立大学)、加藤英明(名古屋大学)、安川武彦(中央青山監査法人)
討論者:内田交謹(北九州市立大学)
15:10~15:50 “A Continuous-Time Analysis of Optimal Defaultable Debt Contracts:Theory and Applications”
報告者:中村恒(東京大学)
討論者:大橋和彦(一橋大学)
15:50~16:30 「銀行による金融支援と株価の反応に関する考察」
報告者:守司(中央大学)
討論者:岩澤誠一郎(野村證券)

■会場C M&A <司会:鈴木一功(中央大学)>

14:30~15:10 「どの企業が敵対的買収のターゲットになるのか」
報告者:胥鵬(法政大学)
討論者:藤田勉(日興シティグループ証券)
15:10~15:50 “The Shareholder Wealth Effect of Japanese Cross-border Acquisitions”
報告者:葉聰明(国際教養大学)
討論者:高橋文郎(青山学院大学)
15:50~16:30 “Discounted TOB and Value of Target Shareholders: the Source of Negative Control Premium”
報告者:京野卓也(三菱UFJ証券)、鈴木一功(中央大学)、Timothy A. Kruse(University of Arkansas)
討論者:井上光太郎(名古屋市立大学)

■会場D International Investments <司会:浅野幸弘(横浜国立大学)>

14:30~15:10 “Value Risk in International Equity Markets”
報告者:渡辺雅弘(Rice University)、藤本安芸子(University of Alberta)
討論者:山崎尚志(神戸大学)
15:10~15:50 “Risk Premia in International Equity Markets Revisited”
報告者:平木多賀人(関西学院大学)、S.J.Brown(NYU Stern School)、荒川清志・大野三郎(ソシエテ・ジェネラル・アセット・マネジメント)
討論者:竹澤伸哉(国際基督教大学)

■会場E Market Microstructure IV <司会:宇野淳(早稲田大学)>

14:30~15:10 “Market Microstructure and Stock Prices: Firms and their Selection of Trading Mechanism in the JASDAQ Market”
報告者:鈴木健嗣(東京理科大学)、安田行宏(東京経済大学)
討論者:芹田敏夫(青山学院大学)
15:10~15:50 「取引メカニズムが異なる市場間競争が価格形成に与える影響-二つのガソリン先物市場の比較分析-」
報告者:坂本智幸(日本エネルギー研究所)、芹田敏夫(青山学院大学)、濵田隆道(東京工業品取引所)
討論者:徳永俊史(武蔵大学)
16:30~ 終了

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