年次大会 / 2019年06月22日～2019年06月23日
日本ファイナンス学会第27回大会プログラム
第1日：
2019年06月22日
第2日：
2019年06月23日
セッション１ 10:00～12:00
■会場Ａ 数理ファイナンス＜座長：山嵜輝（法政大学）＞
| 10:00～10:40 |
Non-Affine and Non-Reduced Form Approach to Pricing of VIX and VVIX: Quadratic Diffusion Model 報告者：中村信弘（一橋大学） 共著者：大橋和彦（一橋大学） 討論者：高見澤秀幸（中央大学） |
| 10:40～11:20 |
Gain/Loss Asymmetric Stochastic Differential Utility 報告者：重田雄樹（東京経済大学） 討論者：菊池健太郎（滋賀大学） |
| 11:20～12:00 |
Stock Sale Induced by Anxiety in the Face of Risk 報告者：尾崎祐介（早稲田大学） 共著者：久納誠矢（同志社大学） 討論者：秦劼（立命館大学） |
■会場Ｂ 行動ファイナンス＜座長：亀坂安紀子（青山学院大学）＞
| 10:00～10:40 |
家計のリスク性金融資産保有の日米格差 報告者：山口勝業（イボットソン・アソシエイツ・ジャパン） 討論者：加藤健吾（日本銀行） |
| 10:40～11:20 |
An Investigation of Policy Incentives for Delaying Public Pension Benefit Claims 報告者：北村智紀（東北学院大学） 共著者：中嶋邦夫（ニッセイ基礎研究所） 討論者：岩壺健太郎（神戸大学） |
■会場Ｃ コーポレート・ガバナンス１＜座長：井上光太郎（東京工業大学）＞
| 10:00～10:40 |
Institutional Investors, Stewardship Code, and Corporate Performance: International Evidence 報告者：池田直史（東京工業大学） 共著者：白石勇太郎・井上光太郎（東京工業大学）、蟻川靖浩（早稲田大学） 討論者：佐々木隆文（中央大学） |
| 10:40～11:20 |
関連当事者取引の解消が企業パフォーマンスに及ぼす影響 報告者：滝澤あい（一橋大学） 討論者：野瀬義明（同志社大学） |
| 11:20～12:00 |
「横滑り」社外取締役の特徴と考察：自社の社外監査役を社外取締役として選任する要因は何か 報告者：杉浦康之（日興リサーチセンター） 討論者：井上光太郎（東京工業大学） |
■会場Ｄ Financial Risks and Their Regulations（English Session）＜Chair：Katsumasa Nishide［西出勝正］（Hitotsubashi University）＞
| 10:00～10:40 |
Regret-based Capital Asset Pricing Model Speaker：Jie Qin［秦劼］（Ritsumeikan University） Discussant：Yusuke Osaki［尾崎裕介］（Waseda University） |
| 10:40～11:20 |
Back to the Futures: When Short Selling is Banned Speaker：Yoshiki Shimizu［清水良樹］（Washington State University） Co-Author：George J. Jiang・Cuyler Strong（Washington State University） Discussant：Ryuichi Yamamoto［山本竜市］（Waseda University） |
| 11:20～12:00 |
Risk-Return Trade-Offs on Currency Portfolios Speaker：Ryuta Sakemoto［酒本隆太］（YJFX） Co-Author：Joseph P. Byrne（Heriot-Watt University） Discussant：Jun Nagayasu［永易淳］（Tohoku University） |
昼食 Lunch
セッション２ 13:30～15:30
■会場Ａ グローバル金融市場１＜座長：吉羽要直（首都大学東京）＞
| 13:30～14:10 |
グローバル債券市場への欧州ジャンプ・ファクターの影響 報告者：那須健太郎（三井トラスト・アセットマネジメント） 共著者：山下泰央（三井住友トラスト・アセットマネジメント）、高橋大志（慶應義塾大学） 討論者：岩永安浩（GMOフィナンシャルホールディングス） |
| 14:10～14:50 |
Global Bond Market Interaction : An Arbitrage-Free Dynamic Nelson Siegel Modeling Approach 報告者：小林武（名古屋商科大学） 討論者：高見澤秀幸（中央大学） |
| 14:50～15:30 |
Two-Country Dynamic Nelson―Siegel Model and Uncovered Interest Rate Parity 報告者：石井北斗（名古屋大学） 討論者：小林武（名古屋商科大学） |
■会場Ｂ 企業分析＜座長：鈴木雅貴（横浜国立大学）＞
| 13:30～14:10 |
商標権情報と企業の財務パフォーマンス 報告者：井出真吾（ニッセイ基礎研究所） 共著者：竹原均（早稲田大学） 討論者：鈴木公明（東京理科大学） |
| 14:10～14:50 |
外国市場における株式の流通が自国市場の株価の情報効率性に与える影響 報告者：水谷明博（神戸大学） 討論者：鈴木健嗣（一橋大学） |
| 14:50～15:30 |
企業の多角化とシナジー効果の関連性―特許データを用いた分析― 報告者：松本裕介（慶應義塾大学） 共著者：菅愛子・高橋大志（慶應義塾大学） 討論者：内山朋規（首都大学東京） |
■会場Ｃ コーポレート・ファイナンス１＜座長：太田浩司（関西大学）＞
| 13:30～14:10 |
業績予想の正確度と融資契約 報告者：石田惣平（埼玉大学） 討論者：北川教央（神戸大学） |
| 14:10～14:50 |
機関投資家のモニタリングインセンティブと投資先企業の収益性 報告者：日高航（東京工業大学） 共著者：池田直史・井上光太郎（東京工業大学） 討論者：土岐大介（BNPパリバ・アセットマネジメント） |
| 14:50～15:30 |
Tax Consequences of Corporate Pension Management Strategies 報告者：大森孝造（大阪経済大学） 共著者：北村智紀（東北学院大学） 討論者：坂巻敏史（三菱UFJ信託銀行） |
■会場Ｄ Capital Markets１（English Session）＜Chair：Arito Ono［小野有人］（Chuo University）＞
| 13:30～14:10 |
Net Share Issuance and Asset Growth Anomalies: Effects of Managerial Incentives Speaker：Shingo Goto［後藤晋吾］（The University of Rhode Island） Co-Author：Zhao Wang（The University of Rhode Island）、Shu Yan（Oklahoma State University） Discussant：Masahiro Watanabe［渡辺雅弘］（University of Alberta） |
| 14:10～14:50 |
What is the Impact of Successful Cyberattacks on Target Firms? Speaker：Shinichi Kamiya［神谷信一］（Nanyang Technological University） Co-Author：Jun-koo Kang（Nanyang Technological University）、Jungmin Kim（Hong Kong Polytechnic University）、Andreas Milidonis（University of Cyprus）、Rene Stulz（Ohio State University） Discussant：Yoko Shirasu［白須洋子］（Aoyama Gakuin University） |
| 14:50～15:30 |
The Global Credit Spread Puzzle Speaker：Yoshio Nozawa［野澤良雄］（Hong Kong University of Science and Technology） Co-Author：Jing-Zhi Huang（Penn State University）、Zhan Shi（Tsinghua University） Discussant：Shingo Goto［後藤晋吾］（The University of Rhode Island） |
| 15:45～17:00 |
会長講演（5階ホール） 高齢化社会と家計の金融経済行動（household finance） ：マクロ経済学的背景とミクロ経済学的インプリケーション 祝迫得夫（日本ファイナンス学会会長/一橋大学教授） 司会：竹原均（早稲田大学） |
| 17:00～17:45 |
年次総会（5階ホール） |
| 17:50～～ |
懇親会（4階ザ・カフェテリア） |
セッション３ 9:30～11:30
■会場Ａ 株式市場とリスク＜座長：工藤秀明（野村アセットマネジメント）＞
| 9:30～10:10 |
Market Risk Disclosure and Crash Risk: Evidence from Textual Analysis 報告者：後藤晋吾（The University of Rhode Island） 共著者：Zhao Wang（The University of Rhode Island）、Xin Luo（Marquette University） 討論者：安田行宏（一橋大学） |
| 10:10～10:50 |
Fundamental Information Contained in Analysts’ Report Text 報告者：三輪宏太郎（東京海上アセットマネジメント） 討論者：高橋秀朋（法政大学） |
| 10:50～11:30 |
短信テキストの極性と株価反応の非対称性 報告者：栗田昌孝（金融データソリューションズ） 討論者：五島圭一（早稲田大学） |
■会場Ｂ グローバル金融市場２＜座長：大野早苗（武蔵大学）＞
| 9:30～10:10 |
The Integration of Countries’ Sovereign Bond Markets: An Empirical Illustration of a Global Financial Cycle 報告者：稲葉圭一郎（日本銀行） 討論者：大野早苗（武蔵大学） |
| 10:10～10:50 |
先進国株式市場の国際的分断―部分分断市場モデルのGMMアプローチ― 報告者：早木祥夏（神戸大学） 共著者：畠田敬（神戸大学） 討論者：山根明子（広島大学） |
| 10:50～11:30 |
Adaptive Elastic Net回帰によるリード・ラグ効果の実証分析 報告者：内山祐介（MAZIN） 共著者：角屋貴則（MAZIN）、中川慧（野村アセットマネジメント） 討論者：高橋大志（慶應義塾大学） |
■会場Ｃ Ｍ＆Ａ＜座長：鈴木一功（早稲田大学）＞
| 9:30～10:10 |
買収防衛策の導入が研究開発投資、内部資金保有および企業価値に与える影響について 報告者：長澤賢一（筑波大学） 共著者：伊藤彰敏（一橋大学） 討論者：蟻川靖浩（早稲田大学） |
| 10:10～10:50 |
取締役の海外実務経験がクロスボーダーM&Aに与える影響 報告者：轟貴久（一橋大学） 討論者：鈴木一功（早稲田大学） |
| 10:50～11:30 |
なぜ製薬企業はM&Aを行うのか？～その動機の定量的把握～ 報告者：樋原伸彦（早稲田大学） 討論者：井上光太郎（東京工業大学） |
■会場Ｄ Capital Markets２（English Session）＜Chair：Masahiro Watanabe［渡辺雅弘］（University of Alberta）＞
| 9:30～10:10 |
Does Regulation Matters?: Effects of the Corporate Governance Reforms on the Relational Shareholding in Japan Speaker：Johan Jidinger（Waseda University） Co-Author：Hideaki Miyajima［宮島英昭］（Waseda University） Discussant：Daisuke Miyakawa［宮川大介］（Hitotsubashi University） |
| 10:10～10:50 |
Rational-expectations Whiplash Speaker：Masahiro Watanabe［渡辺雅弘］（University of Alberta） Co-Author：Efstathios Avdis（University of Alberta） Discussant：Katsumasa Nishide［西出勝正］（Hitotsubashi University） |
| 10:50～11:30 |
Disentangling Sources of High Frequency Market Microstructure Noise Speaker：Yoann Potiron（Keio University） Co-Author：Simon Clinet（Keio University／Japan Science and Technology Agency） Discussant：Yuta Koike［小池祐太］（The University of Tokyo） |
昼食 Lunch
セッション４ 12:30～14:30
■会場Ａ 証券市場と流動性＜座長：竹原均（早稲田大学）＞
| 12:30～13:10 |
Cover Risk 報告者：戸辺玲子（早稲田大学） 共著者：宇野淳（早稲田大学）、Loriana Pelizzon（Goethe University／Ca' Foscari University of Venice）、Marti G. Subrahmanyam（New York University） 討論者：岩壺健太郎（神戸大学） |
| 13:10～13:50 |
日本銀行によるETF買い入れが株価発見とリスクプレミアムに与えた影響: 個別銘柄ティックデータを用いた分析 報告者：竹原均（早稲田大学） 共著者：井出真吾（ニッセイ基礎研究所） 討論者：太田亘（大阪大学） |
| 13:50～14:30 |
証券流通市場の流動性向上が投資家の効用に与える影響 報告者：南雲将太（日本取引所グループ） 共著者：一木信吾（東京大学／日本証券クリアリング機構） 討論者：芹田敏夫（青山学院大学） |
■会場Ｂ リスクマネジメント＜座長：今井潤一（慶應義塾大学）＞
| 12:30～13:10 |
Credit Risk Assessment in Real Estate Investment Trusts: A Perspective on Blockholding and Lending Networks 報告者：菅野正泰（日本大学） 討論者：乾孝治（明治大学） |
| 13:10～13:50 |
本邦企業が発行する円建て社債スプレッドの変動要因に関する実証研究 報告者：宇治田達哉（野村アセットマネジメント） 討論者：佐藤賢一（三菱UFJトラスト投資工学研究所） |
■会場Ｃ コーポレート・ガバナンス２＜座長：花崎正晴（一橋大学）＞
| 12:30～13:10 |
Passive Trading and Performance: A Quasi Natural Experiment using the Stock Exchange Merger in Japan 報告者：山田和郎（長崎大学） 共著者：Sana Mohsni・Isaac Otchere（Carleton University） 討論者：千野厚（長崎大学） |
| 13:10～13:50 |
ESG投資と信用格付 報告者：湯山智教（東京大学） 共著者：伊藤晴祥（青山学院大学）、森平爽一郎（慶應義塾大学） 討論者：石渡明（格付投資情報センター） |
| 13:50～14:30 |
CSR Performance and Long-Term Investment in Japan 報告者：白須洋子（青山学院大学） 共著者：川北英隆（京都大学） 討論者：花崎正晴（一橋大学） |
■会場Ｄ Corporate Finance（English Session）＜Chair：Konari Uchida［内田交謹］（Kyushu University）＞
| 12:30～13:10 |
Acquiring Divestors Speaker：Giang Nguyen（Waseda University） Co-Author：Hung Pham（La Trobe University） Discussant：Akitada Kasahara［笠原晃恭］（Osaka University） |
| 13:10～13:50 |
Why Biotech Startups In Japan Have Not Been Provided Good Amount of Capital Even After IPOs: New Empirical Evidence Speaker：Nobuhiko Hibara［樋原伸彦］（Waseda University） Co-Author：Yumi Nishiyama［西山結美］（Pfizer R&D） Discussant：Hidenori Takahashi［髙橋秀徳］（Nagoya University） |
| 13:50～14:30 |
Strengthened Monitoring and Diversity: Change in Board Meetings of Japanese Companies after Introduction of the Corporate Governance Code in 2015 Speaker：Masako Egawa［江川雅子］（Hitotsubashi University） Discussant：Masanori Orihara［折原正訓］（University of Tsukuba） |
休憩 Break
セッション５ 14:40～16:40
■会場Ａ マーケットマイクロストラクチャー＜座長：大屋幸輔（大阪大学）＞
| 14:40～15:20 |
Trader Classification by Cluster Analysis: Interaction between HFTs and Other Traders 報告者：五島圭一（早稲田大学） 共著者：宇野淳・戸辺玲子（早稲田大学） 討論者：林高樹（慶應義塾大学） |
| 15:20～16:00 |
Limit Order Submission Risks, Order Choice, and Tick Size 報告者：山本竜市（早稲田大学） 討論者：高阪勇毅（福山大学） |
| 16:00～16:40 |
情報トレーダーの銘柄選択 報告者：太田亘（大阪大学） 討論者：吉田靖（東京経済大学） |
■会場Ｂ 株式投資＜座長：佐藤賢一（三菱UFJトラスト投資工学研究所）
| 14:40～15:20 |
Reconsideration of Value Investing―Global Comparison of the Market’s Valuation Ability― 報告者：工藤秀明（野村アセットマネジメント） 共著者：高柳健太郎（野村アセットマネジメント） 討論者：野崎真利（三菱UFJトラスト投資工学研究所） |
| 15:20～16:00 |
データマイニング法を用いたファクターモデル比較 報告者：山田徹（野村アセットマネジメント） 共著者：後藤晋吾（The University of Rhode Island） 討論者：村宮克彦（大阪大学） |
■会場Ｃ コーポレート・ファイナンス２＜座長：柳瀬典由（慶應義塾大学）＞
| 14:40～15:20 |
株主優待制度の導入目的とその効果について 報告者：橋本英樹（QUICK） 討論者：芹田敏夫（青山学院大学） |
| 15:20～16:00 |
The Dynamic Effect of Uncertainty on Corporate Investment through Internal and External Financing 報告者：蟹雅代（帝塚山大学） 共著者：井上仁（札幌学院大学）、中島清貴（甲南大学） 討論者：堀敬一（関西学院大学） |
