年次大会 / 2024年06月29日～2024年06月30日
日本ファイナンス学会第32回大会プログラム The 32nd Annual Conference Program
第1日：
2024年06月29日
第2日：
2024年06月30日
セッション１ 9:30～11:30
■会場Ａ（Room：2F 2W01） ESG Investing（English Session）＜Chair：Atsushi Chino［千野 厚］（Rikkyo University） ＞
| 9:30～10:10 |
The Paris Agreement Effect of Consumer Awareness and Sustainable Investing: Some International Evidence Speaker：Haoyun Tan（The University of Tokyo） Co-author：Ya-Kai Chang（Chung Yuan Christian University）、William Cheung（Waseda University）、Min-Hsi Chung（National Chengchi University） Discussant：Kenichi Nagasawa［長澤 賢一］（Shunan University） |
| 10:10～10:50 |
Green Bonds and External Reviews Speaker：Tian Luan（University of Liechtenstein） Co-author：Lars Kaiser・Hendrik Kimmerle・Marco Menichetti（University of Liechtenstein） Discussant：Tatsuya Ujita［宇治田 達哉］（Nomura Asset Management） |
| 10:50～11:30 |
The Impact of Data Security Breaches on Stock Return Synchronicity Speaker：Jee-Hae Lim（University of Hawaii） Discussant：Ryosuke Fujitani［藤谷 涼佑］（Hitotsubashi University） |
■会場Ｂ（Room：2F 2E03） International Corporate Finance（English Session）＜Chair：Hibiki Ichiue［一上 響］（Keio University） ＞
| 9:30～10:10 |
The Dollar Squeeze and Economic Growth Speaker：Xin Long（ESSEC Business School） Co-author：Jamus Jerome Lim（ESSEC Business School Asia-Pacific） Discussant：Nao Sudo［須藤 直］（Bank of Japan） |
| 10:10～10:50 |
Intangible Capital, Negative Cash Flow, and Cash Hoards: Not a Global Phenomenon Speaker：Alexander A. Vadilyev（Australian National University） Discussant：Kazuo Yamada［山田 和郎］（Kyoto University） |
| 10:50～11:30 |
Family Firms, Acquisitions and Divestments, and Long-term Stock Market Performance: The Moderating Effect of Prior Experience Speaker：Tianyi Song（The University of Tokyo） Co-author：Yuichiro Kubo［久保 雄一郎］・Kenji Kutsuna［忽那 憲治］（Kobe University） Discussant：Shigeru Asaba［淺羽 茂］（Waseda University） |
■会場Ｃ（Room：3F 3W01） 資産価格とポートフォリオ選択＜座長：宮﨑 浩一（年金積立金管理運用独立行政法人）＞
| 9:30～10:10 |
マクロファクターを考慮したレジームスイッチングモデルを用いた最適資産配分モデル 報告者：伊藤 雅剛（アセットマネジメントOne） 共著者：永田 弘祐・小畑 崇弘（アセットマネジメントOne）、枇々木 規雄（慶應義塾大学） 討論者：沖本 竜義（慶應義塾大学） |
| 10:10～10:50 |
Market Intraday Momentum in Japan: Evidence from the Nikkei Stock Index 報告者：Jin Huixing（大阪大学） 討論者：齊藤 周（年金積立金管理運用独立行政法人） |
| 10:50～11:30 |
本邦投信市場における極端なファンドフロー 報告者：大森 孝造（大阪経済大学） 共著者：北村 智紀（武蔵大学） 討論者：青野 幸平（立命館大学） |
■会場Ｄ（Room：3F 3C13） バンキング＜座長：井上 光太郎（東京工業大学）＞
| 9:30～10:10 |
Anatomy of Out-of-court Debt Workouts for SMEs 報告者：安田 行宏（一橋大学） 共著者：本田 朋史（神戸大学）、小野 有人（中央大学）、植杉 威一郎（一橋大学） 討論者：井上 光太郎（東京工業大学） |
| 10:10～10:50 |
Unsecured Loans and Intangible Investment 報告者：小倉 義明（早稲田大学） 共著者：植杉 威一郎（一橋大学）、岩木 宏道（神奈川大学） 討論者：滝澤 美帆（学習院大学） |
| 10:50～11:30 |
Bank Efficiency and Intangible Assets: Evidence from Multinational Analysis and a Meta-SFA Approach 報告者：朱 文慧（札幌大学/神戸大学） 共著者：畠田 敬（神戸大学） 討論者：播磨谷 浩三（立命館大学） |
■会場Ｅ（Room：B1F B1W01） データの新しい活用＜座長：柳樂 明伸（札幌大学）＞
| 9:30～10:10 |
Evidence on Retrieved Context: How History Matters 報告者：渡辺 雅弘（University of Alberta） 共著者：William N. Goetzmann（Yale School of Management）、渡辺 安芸子（University of Alberta） 討論者：三輪 宏太郎（九州大学） |
| 10:10～10:50 |
Extreme Opinions of Financial Analysts 報告者：三輪 宏太郎（九州大学） 討論者：柳樂 明伸（札幌大学） |
| 10:50～11:30 |
経営者は何を語るのか―統合報告書におけるトップメッセージのトピックとその利用可能性― 報告者：杉浦 康之（日興リサーチセンター） 共著者：川﨑 正勝（日興リサーチセンター） 討論者：池田 直史（日本大学） |
セッション２ 13:00～15:00
■会場Ａ（Room：2F 2W01） ESGアナリティクス＜座長：青木 康晴（一橋大学）＞
| 13:00～13:40 |
A Quantitative Model of Sustainability Risk in Finance 報告者：金村 宗（京都大学） 討論者：湯山 智教（専修大学） |
| 13:40～14:20 |
Assessing the Economic Impact of Photovoltaic Generation on Electricity Prices and Consumer Economic Benefits in Japan: An Empirical Study 報告者：福家 信洋（神戸大学） 共著者：大橋 和彦（一橋大学） 討論者：山田 雄二（筑波大学） |
| 14:20～15:00 |
ESG CAPMとESGファクターモデルに関する一考察 報告者：石島 博（中央大学） 共著者：前田 章（東京大学） 討論者：宮﨑 浩一（年金積立金管理運用独立行政法人） |
■会場Ｂ（Room：2F 2E03) Finance Related Topics（English Session）＜Chair：Masanori Orihara［折原 正訓］（University of Tsukuba） ＞
| 13:00～13:40 |
Labor Shortage, Hiring and Stock Returns Speaker：Xinyu Liu（INSEAD） Discussant：Zhixiong Chen（KDDI Research/Hitotsubashi University） |
| 13:40～14:20 |
Does Borrowers' Cultural Norms Matter in Marketplace Lending? Evidence from Local Confucianism Speaker：Le Zhang（Australian National University） Co-author：Jianwen Li・Bo Zhang（Shandong University）、Wenrui Zhang（Colorado State University） Discussant：Xinyu Liu（INSEAD） |
| 14:20～15:00 |
Claiming Tax Incentives: Heterogeneous Impacts on Investment, Productivity, and Employment Speaker：Masanori Orihara［折原 正訓］（ University of Tsukuba） Co-author：Takafumi Suzuki［鈴木 崇文］（Aichi Shukutoku University） Discussant：Atsushi Chino［千野 厚］（Rikkyo University） |
■会場Ｃ（Room：3F 3W01） 株式市場と取引戦略＜座長：生方 雅人（明治学院大学）＞
| 13:00～13:40 |
Cross-momentum Strategies in the Equity Futures and Currency Markets 報告者：岩永 安浩（玉川大学） 共著者：酒本 隆太（北海道大学） 討論者：後藤 晋吾（The University of Rhode Island） |
| 13:40～14:20 |
Investor Composition, Trading Styles and Liquidity: An Analysis of Japanese Stocks 報告者：山田 健（Australian National University） 共著者：Hao Jiang（Michigan State University）、Sheridan Titman（University of Texas at Austin）、Terry Zhang（Australian National University） 討論者：岩壷 健太郎（神戸大学） |
| 14:20～15:00 |
A Hybrid Model for Equity Option with Heston and Forward Market Model 報告者：中島 亮（オメガ・パートナーズ） 討論者：竹原 浩太（東京都立大学） |
■会場Ｄ（Room：3F 3C13） アセット・プライシング＜座長：祝迫 得夫（一橋大学）＞
| 13:00～13:40 |
Testing the Signaling Hypothesis of Listing on the Premium Division: Evidence from the Tokyo Stock Exchange 報告者：青野 幸平（立命館大学） 共著者：堀 敬一（関西学院大学） 討論者：芹田 敏夫（青山学院大学） |
| 13:40～14:20 |
Effects of Monetary Policy on Corporate Debt Issuance: Evidence from Corporate Bond Marketing 報告者：鷹岡 澄子（成蹊大学） 共著者：高橋 耕史（Bank for International Settlements） 討論者：辻本 祐介（早稲田大学） |
■会場Ｅ（Room：B1F B1W02） 実証ファイナンスとネットワーク構造＜座長：前田 章（東京大学）＞
| 13:00～13:40 |
コロナ禍と本社移転の変化：日本における本社移転の動機と株価への影響の分析 報告者：佐久間 誠（ニッセイ基礎研究所/筑波大学） 共著者：松尾 和史・堤 盛人（筑波大学）、今関 豊和（三幸エステート） 討論者：前田 章（東京大学） |
| 13:40～14:20 |
投資ネットワーク構造を利用したスタートアップ分析 報告者：佐々木 航（野村證券） 共著者：阿久澤 利直（野村證券） 討論者：高橋 大志（慶應義塾大学） |
会長講演 Presidential Address 15:30～16:45
■1F 特大教室（Room：1F Large Lecture Hall） 司会：井上 光太郎 Professor Kotaro Inoue（東京工業大学 教授）
| 15:30～16:45 |
日本のコーポレート・ガバナンス改革と株主価値創造 Corporate Governance Reform and Shareholder Value Creation in Japan 講演：内田 交謹 Professor Konari Uchida（早稲田大学 教授、日本ファイナンス学会 会長） |
セッション１ 9:30～11:30
■会場Ａ（Room：2F 2W01） ESG（１）＜座長：中嶋 幹（武蔵大学）＞
| 9:30～10:10 |
環境規制対応が企業のR&D投資、配当政策および資産ベータとの関係に与える影響についての検証 報告者：長澤 賢一（周南公立大学） 共著者：伊藤 彰敏（南山大学） 討論者：佐々木 隆文（中央大学） |
| 10:10～10:50 |
Does Paying Passive Managers to Engage Improve ESG Performance? 報告者：鈴木 一功（早稲田大学/ECGI） 共著者：Marco Becht（Université libre de Bruxelles/CEPR/ECGI）、Julian Franks（London Business School/ECGI）、宮島 英昭（早稲田大学/RIETI） 討論者：井上 光太郎（東京工業大学） |
| 10:50～11:30 |
日本企業のESG債発行の急増をいかに理解するか：コミットメントvsグリーンウォッシュ 報告者：宇治田 達哉（早稲田大学/野村アセットマネジメント） 共著者：宮島 英昭（早稲田大学/RIETI/WIAS） 討論者：沖本 竜義（慶應義塾大学） |
■会場Ｂ（Room：2F 2E03) IPOs（English Session）＜Chair：Yoshiaki Ogura［小倉 義明］（Waseda University） ＞
| 9:30～10:10 |
Two-stage Investor Sentiment and IPO Pricing: Evidence from Japan Speaker：Yunxiao Hu（Kobe University） Co-author：Kenji Kutsuna［忽那 賢治］（Kobe University） Discussant：Yasutomo Tsukioka［月岡 靖智］（Kwansei Gakuin University） |
| 10:10～10:50 |
An Experimental Analysis of IPO Pricing Mechanism –The Case of Book-building Speaker：Jingru Wang（Waseda University） Co-author：Yukihiko Funaki［船木 由喜彦］・Ryuichiro Ishikawa［石川 竜一郎］・Yoshiaki Ogura［小倉 義明］（Waseda University） Discussant：Naoshi Ikeda［池田 直史］（Nihon University） |
| 10:50～11:30 |
Two-sided Matching in IPO Underwriting Market Speaker：Taisei Noda［納田 泰成］（Rice University） Discussant：Akitoshi Ito［伊藤 彰敏］（Nanzan University） |
■会場Ｃ（Room：3F 3W01） 不確実性下の資産価格と意思決定の数理＜座長：和田 良子（敬愛大学）＞
| 9:30～10:10 |
Does Ambiguity Drive the Disposition Effect? 報告者：岩城 秀樹（東京理科大学） 共著者：吉川 大介（関西大学） 討論者：尾崎 祐介（早稲田大学） |
| 10:10～10:50 |
Asset Pricing under Continuous -Time Smooth Ambiguity Preferences with Disappointment Aversion 報告者：鈴木 雅貴（一橋大学） 共著者：王 姍姍（一橋大学） 討論者：原 千秋（京都大学） |
| 10:50～11:30 |
Brokerage Commissions in an Uncertain Stock Market 報告者：下清水 慎（東京理科大学） 共著者：小川 貴之（大阪経済大学）、坂本 淳（大阪学院大学） 討論者：重田 雄樹（東京経済大学） |
■会場Ｄ（Room：3F 3C13） 債券分析＜座長：徳島 勝幸（ニッセイ基礎研究所）＞
| 9:30～10:10 |
Modelling Bond Yield: Case of Japan 報告者：和田 賢治（慶應義塾大学） 共著者：Parantap Basu（Durham University）、Jong Kook Shin（Korea University） 討論者：小林 武（名古屋商科大学） |
| 10:10～10:50 |
Split Bond Ratings: Evidence from Japanese Credit Rating Agencies 報告者：田中 孝憲（関西大学） 討論者：森田 隆大（森田アソシエイツ） |
| 10:50～11:30 |
Decomposing the Term Structure of Credit Spreads and Predicting the Macroeconomy in Japan 報告者：小林 武（名古屋商科大学） 討論者：鷹岡 澄子（成蹊大学） |
セッション２ 13:00～15:00
■会場Ａ（Room：2F 2W01） ESG（２）＜座長：佐々木 隆文（中央大学）＞
| 13:00～13:40 |
ESG Performance and Financial Impacts: Comparative Analysis of Companies in Asia 報告者：吉田 賢一（九州大学） 共著者：Jun Xie・馬奈木 俊介（九州大学） 討論者：白須 洋子（青山学院大学） |
| 13:40～14:20 |
「日本の機関投資家の議決権行使：サーベイ調査に基づく分析」 報告者：芹田 敏夫（青山学院大学） 共著者：月岡 靖智（関西学院大学）、花枝 英樹（一橋大学） 討論者：松原 稔（りそなアセットマネジメント） |
| 14:20～15:00 |
グリーン・イノベーションと株式価値： グリーン・トランスフォーメーションによる付加価値創出 報告者：竹原 均（早稲田大学） 共著者：井出 真吾（ニッセイ基礎研究所） 討論者：岩城 康史（関西学院大学） |
■会場Ｂ（Room：2F 2E03) Mutual Funds（English Session）＜Chair：Keiichi Ito［伊藤 桂一］（SMBC Nikko Securities） ＞
| 13:00～13:40 |
Mutual Fund Strategy Changes and Performance Speaker:Hao Ding（The University of Warwick） Discussant：Hitoshi Takehara［竹原 均］（Waseda University） |
| 13:40～14:20 |
Does Herding and Anti-herding Reflect Fund Managers' Abilities in Emerging Markets? Speaker：Dachen Sheng（Yamanashi Gakuin University） Co-author：Heather A. Montgomery（International Christian University） Discussant：Hao Ding（The University of Warwick） |
■会場Ｃ（Room：3F 3W01） マーケット・マイクロストラクチャー＜座長：宇野 淳（早稲田大学）＞
| 13:00～13:40 |
Chasers Drive the Volatility Term Structure 報告者：伏屋 広隆（青山学院大学） 共著者：北村 智紀（武蔵大学）、中里 宗敬（青山学院大学） 討論者：高岡 浩一郎（中央大学） |
| 13:40～14:20 |
Trade Execution Games in a Markovian Environment 報告者：大西 匡光（大和大学/大阪大学） 共著者：下清水 慎（東京理科大学） 討論者：戸辺 玲子（二松学舎大学） |
| 14:20～15:00 |
日本市場における高頻度取引と情報生産 報告者：太田 亘（大阪大学） 討論者：佐藤 祐己（慶應義塾大学） |
■会場Ｄ（Room：3F 3C13） コーポレート・ファイナンスの論点＜座長：牛島 辰男（慶應義塾大学）＞
| 13:00～13:40 |
東証要請が自己株式の取得に与えた影響 報告者：橋本 英樹（QUICK） 討論者：胥 鵬（法政大学） |
| 13:40～14:20 |
Technical Debt and Financial Policies 報告者：三壁 敏隆（一橋大学） 共著者：伊藤 彰敏（南山大学） 討論者：富田 信太郎（慶應義塾大学） |
| 14:20～15:00 |
スポンサーと負債構成：J-REIT市場からのエビデンス 報告者：伊藤 昌哉（アセットマネジメントOne） 共著者：金 瑢晋（法政大学） 討論者：伊藤 彰敏（南山大学） |
セッション３ 15:30～17:30
■会場Ａ（Room：2F 2W01） コーポレート・ガバナンス＜座長：胥 鵬（法政大学）＞
| 15:30～16:10 |
Divestments and Corporate Governance: Evidence from Survey Data 報告者：胥 鵬（法政大学） 共著者：高橋 秀朋（法政大学） 討論者：中村 純一（東洋大学） |
| 16:10～16:50 |
社長の経歴と企業パフォーマンス 報告者：山田 徹（野村アセットマネジメント） 共著者：後藤 晋吾（The University of Rhode Island） 討論者：山野井 順一（早稲田大学） |
| 16:50～17:30 |
取締役会の多様性と企業価値―多様性の多次元性とフォルトラインの視点から― 報告者：真辺 幸喜（野村アセットマネジメント） 共著者：森田 啓介（野村アセットマネジメント） 討論者：井坂 直人（上智大学） |
■会場Ｂ（Room：2F 2E03) Market Microstructure（English Session）＜Chair：Masahiro Yamada［山田 昌弘］（Tokyo University of Science） ＞
| 15:30～16:10 |
An Investigation of Market Invariance for the Tokyo Stock Exchange Speaker：Lewen Guo（Waseda University） Co-author：William M. Cheung（Waseda University）、Thomas H. McInish（University of Memphis） Discussant：Masahiro Yamada［山田 昌弘］（Tokyo University of Science） |
■会場Ｃ（Room：3F 3W01） ボラティリティとデリバティブ＜座長：吉羽 要直（東京都立大学）＞
| 15:30～16:10 |
PDE-Based Bayesian Inference of Quadratic Variance Models for Pricing VIX and VVIX 報告者：中村 信弘（一橋大学） 討論者：神楽岡 優昌（武蔵大学） |
| 16:10～16:50 |
Oil Price Volatility and Option Implied Risk Connectedness in the Canadian Banking Sector 報告者：大坪 陽一（University of Manchester） 共著者：Liangyi Mu（Queen's University Belfast）、Xiangjin Shen（Synovus） 討論者：西山 慎一（神戸大学） |
| 16:50～17:30 |
Jump Risk Premiums in Sovereign CDS Spreads 報告者：鶴田 大（SBI新生銀行） 討論者：竹原 浩太（東京都立大学） |
