日本ファイナンス学会第17回大会プログラム

第1日: 2009年05月09日
第2日: 2009年05月10日

研究報告  09:30~10:50

■会場A コーポレートファイナンス1<司会:谷川寧彦(早稲田大学)>

09:30~10:10 "Public Equity Offerings as a Tool to Mitigate Information Asymmetry: Evidence from"
報告者:石川雅也・高橋秀朋(一橋大学)
討論者:松村尚彦(東北学院大学)
10:00~10:50 「株主による経営能力評価と配当政策」
報告者:宮川壽夫(筑波大学)、伊藤彰敏(一橋大学)
討論者:高橋文郎(青山学院大学)

■会場B コーポレートガバナンス1<司会:川北英隆(京都大学)>

09:30~10:10 “Direct Shareholder Control, Board Independence and Firm Value”
報告者:河村耕平(The University of Edinburgh)
討論者:柳川範之(東京大学)
10:10~10:50 「社外取締役任命の決定要因とその効果」
報告者:齋藤卓爾(京都産業大学)
討論者:井上光太郎(慶應義塾大学)

■会場C <司会:小林孝雄(東京大学)>

00:00:00~10:10:00 “Macroeconomic Implications of Term Structures of Interest Rates under Stochastic Differential Utility with Non-Unitary IES”
報告者:野澤 亘・中村 恒・高橋明彦(東京大学)
討論者:森田 洋(横浜国立大学)
00:00:00~10:50:00 「金利のリスク・プレミアム」
報告者:作道俊夫(住友信託銀行)
討論者:山岸吉輝(野村證券)

■会場D フィナンシャルエコノメトリクス<司会:渡部敏明(一橋大学)>

00:00:00~10:10:00 “Scanning Multivariate Conditional Densities with Probability Integral Transforms, with an Application to Volatility Modeling”
報告者:石田 功(東京大学)
討論者:金 ヨン晋(法政大学)
00:00:00~00:00:00 “Realized Volatility, Covariance and Hedging Coefficient of Nikkei-225 Futures with Micro-Market Noise”
報告者:佐藤整尚(統計数理研究所)、国友直人(東京大学)
討論者:大屋幸輔(大阪大学)

休憩

研究報告  11:00~12:20

■会場A コーポレートファイナンス2<司会:高橋文郎(青山学院大学)>

11:00:00~11:40:00 “Managerial Entrenchment and Corporate Financing Decisions: Evidence from Japan”
報告者:田中孝憲(大阪大学)
討論者:菊谷達弥(京都大学)
11:40~12:20 “Client Firms and Bank Mergers: Positive Wealth Effect of Bank Mergers on Distressed Firms”
報告者:鉄谷健介(姫路独協大学)
討論者:後藤尚久(北九州市立大学)

■会場B コーポレートガバナンス2<司会:宮島英昭(早稲田大学)>

11:00~11:40 「取締役会の属性と企業価値:パネルデータによる分析」
報告者:清水 一(高松大学)
討論者:佐々木隆文(名古屋市立大学)
11:40~12:20 「人的資本と株主支配権:所有権アプローチ」
報告者:広田真一(早稲田大学)
討論者:小倉義明(立命館大学)

■会場C 信用リスク1<司会:米澤康博(早稲田大学)>

11:00~11:40 「マクロ経済効果を考慮したデフォルト確率の期間構造推定」
報告者:森平爽一郎(早稲田大学)、岡崎貫治(有限責任中間法人CRD協会)
討論者:一条裕彦(三菱UFJ証券)
11:40~12:20 「クレジット市場におけるヘッドラインニュースの効果」
報告者:上瀧弘晃・高橋 悟(中央三井アセット信託銀行)、高橋大志(慶應義塾大学)
討論者:山口勝業(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)

■会場D 為替<司会:渡部 努(一橋大学)>

11:40~12:20 “News Effects on High Frequency Yen/Dollar Exchange Rates and its Volatility Behavior”
報告者:原田喜美枝(中央大学)、渡部敏明(一橋大学)
討論者:渡部 努(一橋大学)
11:40~12:20 “Liquidity, Volume and Informational Efficiency: Evidence from High-frequency FX data”
報告者:岩壷健太郎(神戸大学)、北村能寛(富山大学)
討論者:筒井義郎(大阪大学)

■会場E アセットプライシング<司会:高橋明彦(東京大学)>

11:00~11:40 “Uninsurable Risk, Bond Pricing and Real Interest Rates: An Investigation of UK Indexed Bonds”
報告者:和田賢治(慶應義塾大学)、David Barr・Parantap Basu(Durham University)
討論者:倉澤資成(横浜国立大学)
11:40~12:20 “Product Market Competition and Equity Returns”
報告者:渡辺雅弘(Rice Universiy)、Evgeny Lyandres(Boston University)
討論者:新井富雄(東京大学)

昼食・休憩

研究報告  13:30~15:30

■会場A 企業行動<司会:大日方隆(東京大学)>

13:30~14:10 「公募増資と経営者予想」
報告者:鈴木建嗣(東京理科大学)、須田一幸・竹原 均(早稲田大学)
討論者:太田浩司(兵庫県立大学)
14:10~14:50 「会計情報に内在するリスクを金融市場はどう捉えているのか-株価収益率の説明変数としてのInformation Risk-」
報告者:磯山啓明(上智大学)
討論者:大日方隆(東京大学)
14:50~15:30 「株式分割とくくり直しの選択」
報告者:芹田敏夫(青山学院大学)、花枝英樹(一橋大学)
討論者:岡田克彦(関西学院大学)

■会場B IPO<司会:北川哲雄(青山学院大学)>

13:30~14:10 「新規公開時の公募売出株式数の決定要因とその影響に関する実証分析」
報告者:山田和郎(神戸大学)
討論者:金子 隆(慶應義塾大学)
14:10~14:50 「初値形成プロセスとアンダープライシング及び株価パフォーマンス-新規株式公開企業からの実証研究-」
報告者:高橋陽二(岐阜聖徳学園大学)
討論者:高森 寛(LEC会計大学院)

■会場C 信用リスク2<司会:森平爽一郎(早稲田大学)>

13:30~14:10 「信用リスクスコアリングにおけるAUCの最大化法」
報告者:三浦 翔(総合研究大学院大学)、山下智志・江口真透(統計数理研究所)
討論者:荷月秀明(スタンダード&プアーズ)
14:10~14:50 「構造モデルによる信用リスクのデルタヘッジ~市場データによる実証分析」
報告者:成田俊介(企業年金連合会)
討論者:中川秀敏(一橋大学)
14:50~15:30 「一般化線形モデルによる倒産判別分析と生存時間分析をつなぐもの」
報告者:大野忠士(筑波大学)
討論者:室町幸雄(首都大学東京)

■会場D インベストメントディシジョン<司会:辻村元男(龍谷大学)>

13:30~14:10 “Optimal Pricing and Quality Choice of a Monopolist under Knightian Uncertainty”
報告者:浅野貴央(岡山大学)、柴田章久(京都大学)
討論者:辻村元男(龍谷大学)
14:10~14:50 “Dynamic Optimal Portfolio and Relative Risk Aversion”
報告者:本多俊毅(一橋大学)
討論者:高橋明彦(東京大学)
14:50~15:30 “Optimal Investment with Direct Preference for Wealth, Higher Borrowing Rate, and Regime Switches”
報告者:木村俊夫(住友信託銀行)、牧本直樹(筑波大学)
討論者:齊藤 誠(一橋大学)

■会場E 株式リターン<司会:竹原 均(早稲田大学)>

13:30~14:10 「流動性のシステマティックリスクと株式リターン」
報告者:廣瀬勇秀(住友信託銀行)
討論者:宇野 淳(早稲田大学)
14:10~14:50 「株式収益率の予測可能性とクロスセクション」
報告者:祝迫得夫(財務総合政策研究所)、青野幸平(立命館大学)
討論者:徳永俊史(武蔵大学)
14:50~15:30 「株式リスク・プレミアムの「長期期待の状態」-現代日本の株式市場(1989-2008)におけるケインズ『一般理論』再考-」
報告者:山口勝業(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)
討論者:川北英隆(京都大学)
15:40~ 会長特別講演(会場:会場A(12階 国際会議場))
「コモディティー・ファイナンス―エネルギー、環境、天候を中心に―」
講演者:大橋和彦(日本ファイナンス学会会長、一橋大学教授)
司会:高橋文郎(第17回大会大会委員長、青山学院大学教授)
16:30~ 年次総会(会場:会場A(12階 国際会議場))
18:00~ 懇親会(会場:青学会館)

研究報告  10:00~12:00

■会場A <司会:新井富雄(東京大学)>

10:00~10:40 「買収防衛策導入企業と日本的コーポレートガバナンス」
報告者:岡田克彦(関西学院大学)、山崎尚志(神戸大学)
討論者:内田交謹(九州大学)
10:40~11:20 “Does Regulation Serve as a Corporate Governance Device? : Evidence from Japanese Mergers and Acquisitions”
報告者:野方大輔・内田交謹(九州大学)
討論者:手嶋宣之(専修大学)
11:20~12:00 「日本企業のM&Aと社外取締役の役割と機能」
報告者:佐藤潤次郎・山本 健・熊谷 歩(岩手県立大学)
討論者:胥 鵬(法政大学)

■会場B 運用<司会:山口勝業(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)>

10:00~10:40 “Style Evolution, Equity Issuance, and International Value Premium”
報告者:渡邊安芸子(University of Alberta)
討論者:久保田敬一(中央大学)
10:40~11:20 「ファンドマネジャーの昇進と「ピーターの法則」-ファンドマネジャーは能力に見合わない水準まで昇進するのか-」
報告者:中川 淳(トヨタアセットマネジメント)
討論者:後藤輝義(金融財務研究会)
11:20~12:00 「外資系ファンドは日本に何をもたらしたか」
報告者:高坂典寛(横浜市立大学)
討論者:花崎正晴(日本政策投資銀行)

■会場C マーケットマイクロストラクチャー<司会:宇野 淳(早稲田大学)>

10:00~10:40 なし
10:40~11:20 「日本の株式市場における流動性と情報効率性」
報告者:太田 亘(大阪大学)
討論者:西出勝正(横浜国立大学)
11:20~12:00 “Determinants of the PIN: Evidence from the Japanese Stock Exchange Market”
報告者:永易 淳(筑波大学)、Ian W. Marsh(City University)
討論者:竹原 均(早稲田大学)

■会場D 数理ファイナンス・デリバティブ1<司会:大西匡光(大阪大学)>

10:00~10:40 「2重買い取り請求権付優先株」
報告者:董 晶輝(東洋大学)、飯原慶雄
討論者:八木恭子(東京大学)
10:40~11:20 “American-Style Real Option on Partial Information Geometric Random Walk”
報告者:穴太克則、来島愛子(東京理科大学)
討論者:大西匡光(大阪大学)
11:20~12:00 “Model Uncertainty and Information Quality in Delegated Portfolio Management”
報告者:中村信弘(一橋大学)
討論者:関根 順(京都大学)

昼食・休憩

研究報告  13:00~15:00

■会場A M&A2<司会:倉澤資成(横浜国立大学)>

13:00~13:40 “Financial Synergy in M&A”
報告者:田 園(京都大学)、西原 理(大阪大学)、芝田隆志(首都大学東京)
討論者:中村 恒(東京大学)
13:40~14:20 「戦略的非公開化の要因分析」
報告者:野瀬義明(筑波大学/大和SMBCキャピタル)、伊藤彰敏(一橋大学)
討論者:鈴木一功(中央大学)
14:20~15:00 「株価長期パフォーマンスの検定方法に関する分析」
報告者:山崎尚志(神戸大学)、山口 聖(広島経済大学)
討論者:谷川寧彦(早稲田大学)

■会場B 運用方法<司会:土岐大介(ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント)>

13:00~13:40 「ポリシー・アセット・アロケーションの説明力」
報告者:小松原宰明(イボットソン・アソシエイツ・ジャパン)
討論者:浅野幸弘(横浜国立大学)
13:40~14:20 「企業の社会的責任投資(SRI)ファンドの収益性について」
報告者:白須洋子(青山学院大学)
討論者:首藤 惠(早稲田大学)
14:20~15:00 「ドルコスト平均法投資におけるリスク・リターン把握―資産形成層の立場から―」
報告者:高見茂雄(立正大学)
討論者:澤木勝茂(南山大学)

■会場C グローバルマーケット<司会:亀坂安紀子(青山学院大学)>

13:00~13:40 “Informed Trading around the World”
報告者:Sayndy Lai(Singapore Management University)、Lilian Ng(University of Wisconsin)、Bohui Zhang(University of New South Wales)
討論者:芹田敏夫(青山学院大学)
13:40~14:20 「グローバル投資における市場間リンケージモデルの構築と裁定機会の考察」
報告者:花田秀隆(野村総合研究所)
討論者:武田澄広(青山学院大学)
14:20~15:00 「中国の住宅市場ブーム~金融政策と海外資本流入の影響~」
報告者:大野早苗(武蔵大学)、胥 鵬(法政大学)
討論者:隋 清遠(横浜市立大学)

■会場D 数理ファイナンス・デリバティブ2<司会:大村敬一(早稲田大学)>

13:00~13:40 “An Optimal Investment Policy in Equity-Debt Financed Firms with Finite and Infinite Maturities”
報告者:八木恭子・高嶋隆太(東京大学)、澤木勝茂(南山大学)
討論者:山嵜 輝(みずほ第一フィナンシャルテクノロジー)
13:40~14:20 “Endogenous Liquidity Provision in a Market with Asymmetric Information”
報告者:西出勝正(横浜国立大学)、石井良輔(財団法人知的財産研究所)
討論者:佐々木浩二(専修大学)
14:20~15:00 “An Insurer's Problem on Pricing under Distorted Probabilities and Efficient Hedging in an Incomplete Market”
報告者:岩城秀樹・江上雅彦(京都大学)
討論者:本多俊毅(一橋大学)

(休憩)

研究報告  15:10~16:30

■会場A 流動性<司会:金崎芳輔(東北大学)>

15:10~15:50 「株式保有構造と流動性コスト:投資ホライズンの影響」
報告者:神山直樹(モルガン・スタンレー証券会社)、宇野 淳(早稲田大学)
討論者:砂川伸幸(神戸大学)
15:50~16:30 “Liquidity Pricing, Stock Returns, and the Contrarian Strategy: Evidence from Japanese Listed Firms”
報告者:竹原 均(早稲田大学)、久保田敬一(中央大学)
討論者:金崎芳輔(東北大学)

■会場B 実験ファイナンス<司会:筒井義郎(大阪大学)>

15:10~15:50 「私的情報と価格形成:実験ファイナンスによるアプローチ」
報告者:中里宗敬(青山学院大学)、北村智紀・中嶋邦夫(ニッセイ基礎研究所)、米澤康博(早稲田大学)
討論者:広田真一(早稲田大学)
15:50~16:30 「30・40代家計の株式投資要因:ファイナンス実験と実証分析を組み合わせた検証」
報告者:北村智紀・中嶋邦夫(ニッセイ基礎研究所)
討論者:祝迫得夫(財務総合政策研究所)

■会場C 商品<司会:小林弘明(みずほ総合研究所)>

15:10~15:50 “Cointegrated Commodity Pricing Model”
報告者:中島克志・大橋和彦(一橋大学)
討論者:大鋸 崇(千葉大学)
15:50~16:30 “A Classification Study of Carbon Assets into Commodities”
報告者:金村 宗(電源開発)
討論者:山内浩嗣(三菱UFJトラスト投資工学研究所)

■会場D 数理ファイナンス・デリバティブ3<司会:中里大輔(早稲田大学)>

15:10~15:50 “A Hybrid Asymptotic Expansion Scheme: an Application to Long-term Currency Options”
報告者:竹原浩太・高橋明彦(東京大学)
討論者:中里大輔(早稲田大学)
15:50~16:30 “An Application of the CDO Pricing Models to Pricing Asian Options”
報告者:高橋真一郎(横浜国立大学)
討論者:塚原英敦(成城大学)
16:30~ 終了

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