秋季研究大会 / 2026年11月14日
日本ファイナンス学会第8回秋季研究大会プログラム / The 8th Fall Conference Program
AM 10:30～12:00
■Room 1（1番教室） Sustainable Finance & Corporate Value (English Session) <Chair ：Yoko Shirasu （Aoyama Gakuin University）>
| 10:30～11:00 |
“Unremovable label”: Cost of toxic chemical emissions Speaker : CHEN PO LIN（Waseda University） Co-author : Yasuhiro Arikawa（Waseda University） Discussant : Tatsuyoshi Okimoto（Keio University） |
| 11:00～11:30 |
ESG Ratings Divergence and Risk-Adjusted Portfolio Performance: Evidence from Japanese Equity Markets Speaker : Anis Bensadi（Shenzhen Technology University） Discussant : Seiichiro Iwasawa（Nagoya University of Commerce & Business） |
| 11:30～12:00 |
The Spillover Effect of Green Finance on Biodiversity Risk Along the Supply Chain Speaker : Liang Wang（Xiangtan University） Co-author : Yuting Huang（Xiangtan University）, Wotian Wang（Fordham University） Discussant : Katsuhiko Okada（Kwansei Gakuin University） |
■Room 2（2番教室） コーポレート・ガバナンス ＜座 長：坂和 秀晃（名古屋市立大学）＞
| 10:30～11:00 |
東証要請と低PBR企業の財務指標変化 ―交絡要因を統制した銘柄固有効果の検証― 報告者：橋本 英樹（株式会社QUICK） 討論者：広田 真一（早稲田大学） |
| 11:00～11:30 |
Aging and Corporate Governance 報告者：広田 真一（早稲田大学） 共著者：河村 耕平（早稲田大学） 討論者：堀 敬一（関西学院大学） |
| 11:30～12:00 |
取締役会のジェンダー多様性規制とコーポレート・ガバナンス 報告者：吉田 友紀（佐賀大学） 討論者：内田 交謹（早稲田大学） |
■Room 3（3番教室） 金融情報・投資助言 ＜座 長：村宮 克彦（大阪大学）＞
| 10:30～11:00 |
大規模言語モデルを用いた投資助言書の計量分析 報告者：山田 昌弘（東京理科大学） 討論者：笠原 晃恭（大阪大学） |
| 11:00～11:30 |
When and How Should Analyst Views Be Averaged? Evidence from Japanese Target Prices 報告者：高橋 慶伍（野村アセットマネジメント株式会社） 共著者：後藤 晋吾（University of Rhode Island）、山田 徹（野村アセットマネジメント株式会社） 討論者：村宮 克彦（大阪大学） |
| 11:30～12:00 |
MD&Aにおける将来見通し記述の具体性の推移と資本コストとの関係 報告者：下城 拓也（DOCOMO Euro-Labs） 討論者：池田 直史（一橋大学） |
■Room 4（4番教室） Junior Session Ⅰ＜座 長：大屋 幸輔（立命館大学）＞
| 10:30～11:00 |
When do OPEC+ announcements move oil prices? Decision type, macroeconomic context, and the reaction of energy benchmarks 報告者：Fajar Setyadi（大阪大学） 討論者：金村 宗（京都大学） |
| 11:00～11:30 |
The Friction of Fortune: Flexible Work Arrangements, Stockholdings, and Residential Mobility in Japan 報告者：渡邉 正太郎（立命館アジア太平洋大学） 討論者：安藤 希（昭和女子大学／株式会社シンプレクス・インスティテュート） |
■Room 5（5番教室） 資産価格 I ＜座 長：山田 徹（野村アセットマネジメント）＞
| 10:30～11:00 |
Medium-Term Valuation Effects of Patent-Value Shocks: A Dual-Outcome and Sectoral Heterogeneity Analysis 報告者：竹原 均（早稲田大学） 討論者：山田 徹（野村アセットマネジメント株式会社） |
| 11:00～11:30 |
Business cycles and factor returns 報告者：酒本 隆太（北海道大学） 討論者：廣中 純（三井物産デジタル・アセットマネジメント） |
| 11:30～12:00 |
Profitability, Valuation, and Returns in Country Equity Markets: Cross-Sectional and Time-Series Evidence 報告者：中村 優作（三井住友トラスト・アセットマネジメント） 共著者：内山 朋規（東京都立大学）、木元 伸行（三井住友トラスト・アセットマネジメント） 討論者：酒本 隆太（北海道大学） |
PM1 13:00～15:00
■Room 1（1番教室） International Markets, FX & Corporate Value (English Session) <Chair ：Kotaro Miwa （Kyushu University）>
| 13:00～13:30 |
Overnight investor sentiment, trading behaviors, and preopening price efficiency Speaker : Zhaoyuan Gu（Waseda University） Co-author : Xiao Xijuan（Waseda University）, Ryuichi Yamamoto（Waseda University） Discussant : Kotaro Miwa（Kyushu University） |
| 13:30～14:00 |
Revisiting the Forward Rate Unbiasedness Hypothesis by the AR-filtering Approach Speaker : Cong Luo（Peking University） Co-author : Cindy S.H. Wang（Peking University/Taiwan Institute of Artificial Intelligence）, Jiao Shi（Peking University） Discussant : Yoichi Otsubo（Kobe University） |
| 14:00～14:30 |
Employee Satisfaction, Market Valuation, and Profitability: A Stronger Association with Market Valuation since 2021 Speaker : Tsuyoshi Kawamura（Nomura Securities Co., Ltd.） Co-author : Junta Kuramochi（Nomura Securities Co., Ltd.） Discussant : Takashi Hatakeda（Kobe University） |
■Room 2（2番教室） 企業財務・ESG・ガバナンス ＜座 長：保田 隆明（慶應義塾大学）＞
| 13:00～13:30 |
日本企業のGHG削減と短期市場評価 ― 電力排出係数を用いた固定効果IV推定と自己資本比率による異質性分析 ― 報告者：川原田 雪彦（東京都立産業技術大学院大学） 共著者：三好 祐輔（東京都立産業技術大学院大学） 討論者：高橋 龍矢（三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社/一橋大学） |
| 13:30～14:00 |
商標出願行動は企業の将来成長を予測するか 報告者：高橋 龍矢（三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社/一橋大学） 共著者：杉光 一成（金沢工業大学） 討論者：内山 朋規（東京都立大学） |
| 14:00～14:30 |
企業の哲学的知能（PQ）の測定―公開文書に表れた意思決定の質と企業価値との関連 報告者：保田 隆明（慶應義塾大学） 共著者：星 友啓（スタンフォード大学）、鈴木 ひかり（慶應義塾大学） 討論者：岡田 克彦（関西学院大学） |
| 14:30～15:00 |
日本企業のコーポレートガバナンスはこの20年間で変わったのか？―経営陣のガバナンス観に関する反復アンケート調査による分析 報告者：須藤 芳恵（LutinoWorks/早稲田大学） 共著者：広田 真一（早稲田大学） 討論者：齋藤 卓爾（慶應義塾大学） |
■Room 3（3番教室） 金融工学・投資意思決定 ＜座 長：大西 匡光（大和大学）＞
| 13:00～13:30 |
市場取引されていないオプションのプライシングとヘッジ 報告者：二俣 新（東京都立大学/日興リサーチセンター株式会社） 討論者：竹原 浩太（横浜国立大学） |
| 13:30～14:00 |
パススルー型MBS価格の金利オプション・ポートフォリオへの分解と金利感応度分析 報告者：今川 要（野村アセットマネジメント/一橋大学） 討論者：吉羽 要直（東京都立大学） |
| 14:00～14:30 |
Continuous-time optimal pair-trade execution with cross-impacts and common risk factors 報告者：大西 匡光（大和大学） 共著者：下清水 慎（東京理科大学） 討論者：西出 勝正（早稲田大学） |
| 14:30～15:00 |
The Value of Reducing Ambiguity: Financial Advice for Smooth Ambiguity Preferences 報告者：西出 勝正（早稲田大学） 討論者：原 千秋（京都大学） |
■Room 4（4番教室） Junior Session Ⅱ ＜座 長：小倉 義明（早稲田大学）＞
| 13:00～13:30 |
株式と債券の関係に関する研究 報告者：立花 怜央（慶應義塾大学） 討論者：山根 明子（広島大学） |
| 13:30～14:00 |
取引終了時刻直前におけるビッド・アスク・スプレッドの回復力 報告者：蟹江 紗人（大阪大学） 討論者：戸辺 玲子（二松学舎大学） |
| 14:00～14:30 |
COVID-19ショックにおける現金保有と企業の意思決定 報告者：細井 奎吾（一橋大学/独立行政法人経済産業研究所） 討論者：太田 亘（大阪大学） |
■Room 5（5番教室） 資産価格 II・ポートフォリオ ＜座 長：堀 敬一（関西学院大学）＞
| 13:00～13:30 |
市場区分によるリスクプレミアムの差異に関するファクターモデルを用いた実証分析 報告者：近藤 由美（株式会社DG Daiwa Ventures/東京科学大学） 共著者：松本 拓史（東京科学大学） 討論者：竹原 均（早稲田大学） |
| 13:30～14:00 |
日経平均VI先物期間構造スロープによる日経平均株価リターン変化の分析 報告者：柴田 舞（高千穂大学） 討論者：大屋 幸輔（立命館大学） |
| 14:00～14:30 |
Extrapolative Demand and Mutual Fund Misallocation 報告者：蔡 越（新潟県立大学） 討論者：岩壷 健太郎（神戸大学） |
| 14:30～15:00 |
Cross-sectional and time-series tests of return predictability: A cross-asset momentum approach 報告者：日下部 瑞季（三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社/北海道大学） 討論者：笠原 晃恭（大阪大学） |
PM2 15:15～16:45
■Room 1（1番教室） Financial Data & Asset Management (English Session) <Chair ：Taisei Noda （Nagoya University of Commerce & Business）>
| 15:15～15:45 |
Weighting for Performance Speaker : Taisei Noda（Nagoya University of Commerce & Business） Co-author : Alan Crane（Rice University）, Kevin Crotty（Rice University）, Clemens Sialm（University of Texas at Austin） Discussant : Ziqi WANG（Institute of Science Tokyo） |
| 15:45～16:15 |
Sequential monitoring test for breaks in common factors in a mixed panel Speaker : Cindy S.H. Wang（Peking University/Taiwan Artificial Intelligence Association） Discussant : Mototsugu Shintani（The University of Tokyo） |
| 16:15～16:45 |
Who Makes Public Risk Informative? Exposure, Attribution, and Geopolitical Risk Disclosure Speaker : Ziqi WANG（Institute of Science Tokyo） Co-author : Yosuke Kimura（Institute of Science Tokyo） Discussant : Taisei Noda（Nagoya University of Commerce & Business） |
■Room 2（2番教室） 企業政策・情報開示 ＜座 長：青木 康晴（一橋大学）＞
| 15:15～15:45 |
日本企業における大型投資と現金保有 報告者：太田 亘（大阪大学） 共著者：畠田 敬（神戸大学） 討論者：伊藤 彰敏（南山大学） |
| 15:45～16:15 |
Revisiting the earnings–cash flows predictability debate: Relaxing single-period and linearity restrictions 報告者：青木 康晴（一橋大学） 共著者：金 銘新（一橋大学） 討論者：罇 涼稀（横浜国立大学） |
| 16:15～16:45 |
大量保有報告の提出タイミングと提出者間の異質性 報告者：新井 雅之（Independent Researcher） 討論者：青木 康晴（一橋大学） |
■Room 3（3番教室） 市場ミクロ構造・執行 ＜座 長：生方 雅人（明治学院大学）＞
| 15:15～15:45 |
ビットコイン現物ETFフローとステーブルコイン発行のスピルオーバー分析 －暗号資産と伝統的金融資産への波及と連結性－ 報告者：湯山 智教（専修大学） 討論者：岩壺 健太郎（神戸大学） |
| 15:45～16:15 |
Relative entropy-regularized robust optimal order execution under transient impact 報告者：下清水 慎（東京理科大学） 共著者：Tai-Ho Wang（The City University of New York） 討論者：久納 誠矢（同志社大学） |
| 16:15～16:45 |
Arbitrage Routes and the Asymmetric Enforcement of Stablecoin Parity 報告者：木村 遥介（東京科学大学） 討論者：沖本 竜義（慶應義塾大学） |
■Room 4（4番教室） Junior Session Ⅲ ＜座 長：鈴木 健嗣（学習院大学）＞
| 15:15～15:45 |
非拘束的なガバナンス改革は企業の配当政策を変えるか 報告者：大村 真奈江（H.U.グループホールディングス株式会社） 討論者：蟻川 靖浩（早稲田大学） |
| 15:45～16:15 |
東証改革が自社株買いに与えた影響 報告者：牧 拓未（一橋大学/株式会社鹿児島銀行） 討論者：鈴木 健嗣（学習院大学） |
| 16:15～16:45 |
コーポレートガバナンス・コードに伴う社外取締役導入と企業の成長投資 報告者：小島 廣大（東京科学大学） 討論者：折原 正訓（一橋大学） |
■Room 5（5番教室） 投資家行動・価格形成 ＜座 長：高阪 勇毅（名古屋学院大学）＞
| 15:15～15:45 |
Who Sets Ex-Dividend Prices in Taiwan? Estimating the Implied Tax Rate of the Marginal Trader 報告者：TSAI YI-FAN（National Changhua University of Education） 共著者：WANG HSING-WEN（ National Changhua University of Education） 討論者：田代 一聡（日本証券経済研究所） |
| 15:45～16:15 |
Decoding the Bulls and Bears: Social Media Influence on Stock Returns 報告者：大坪 陽一（神戸大学） 共著者：Siliang Wei（City St George’s, University of London）,Ser-huang Poon（The University of Manchester） 討論者：坂地 泰紀（北海道大学） |
| 16:15～16:45 |
Rank or Benchmark? Decomposing Relative Performance Feedback in an Experimental Asset Market 報告者：安藤 希（昭和女子大学／株式会社シンプレクス・インスティテュート） 討論者：戸辺 玲子（二松学舎大学） |
特別講演 17:00～18:00
■Room 5 （5番教室） 特別講演
| 17:00～18:00 |
価格クラスタリングからみるノイズトレーダーの取引行動 講演者：太田 亘 (大阪大学) |
