年次大会 / 2010年05月22日～2010年05月23日
日本ファイナンス学会第18回大会プログラム
第1日：
2010年05月22日
第2日：
2010年05月23日
研究報告 9:30～10:50
■会場A アセットプライシング1＜司会：小林孝雄（東京大学）＞
| 9:30～10:10 |
「2003年証券税制改正前後の配当権利落ち日の株価変動と個人保有比率の推移に関する考察」 報告者：久保田一正（久保田國勝税理士事務所）、鈴木一功(中央大学) 討論者：渡辺智之（一橋大学） |
| 10:10～10:50 |
“Procyclical Stocks Earn Higher Returns” 報告者：渡辺雅弘・渡辺安芸子（University of Alberta）、William N. Goetzmann (Yale University） 討論者：竹原均（早稲田大学） |
■会場B コーポレートガバナンス1＜司会：手嶋宣之（専修大学）＞
| 9:30～10:10 |
“Corporate Governance and the Costs of Debt Financing: Evidence from Japan” 報告者：田中孝憲（明治学院大学） 討論者：佐々木隆文（東京理科大学） |
| 10:10～10:50 |
「親子上場の実態と上場子会社の効率性」 報告者：宮島英昭（早稲田大学）、新田敬祐（ニッセイ基礎研究所） 討論者：井上光太郎（慶應義塾大学） |
■会場C オプション理論の応用1＜司会：西出勝正（横浜国立大学）＞
| 9:30～10:10 |
「普通株式取得請求権付優先株式の価値評価」 報告者：竹内明香（早稲田大学）、小川真実・大鋸崇（千葉大学）、中西雅之（プライスウォーターハウスクーパース） 討論者：金ヨン晋（法政大学） |
| 10:10～10:50 |
“Interactions between Preemptive Competition and a Financing Constraint” 報告者：西原理（大阪大学）、芝田隆志（首都大学東京） 討論者：赤壁弘康（南山大学） |
■会場D 運用1＜司会：菅原周一（みずほ年金研究所）＞
| 9:30～10:10 |
「ファンダメンタル・インデックスと非効率市場」 報告者：野口国男（野村アセットマネジメント）、坂口雄作（坂口金融コンサルティング） 討論者：結城淳（みずほ信託銀行） |
| 10:10～10:50 |
「多様な運用戦略のパフォーマンスの平均と散らばりについて（すべての運用戦略の平均としての等金額リバランス）」 報告者：清水正人（野村ファンド・リサーチ・アンド・テクノロジー） 討論者：山口勝業（イボットソン・アソシエイツ・ジャパン） |
（休憩）
研究報告 11:00～12:20
■会場A 行動ファイナンス1＜司会：山口勝業（イボットソン・アソシエイツ・ジャパン）＞
| 11:00～11:40 |
「新聞記事に現れる投資家心理と株価」 報告者：岡田克彦・羽室行信（関西学院大学）、斎藤哲（NEC） 討論者：高橋大志（慶應義塾大学） |
| 11:40～12:20 |
「投資家心理モデルの拡張と証券市場における実証分析」 報告者：奈良佳保里（一橋大学） 討論者：小幡績（慶應義塾大学） |
■会場B コーポレートガバナンス２＜司会：若杉敬明（東京経済大学）＞
| 11:00～11:40 |
「日本企業は独立取締役に何を期待しているか？実証分析」 報告者：広田真一（早稲田大学） 討論者：宮本光晴（専修大学） |
| 11:40～12:20 |
「日本企業の取締役会構成の決定要因」 報告者：齋藤卓爾（京都産業大学） 討論者：内田交謹（九州大学） |
■会場C 商品（排出権）＜司会：山内浩嗣（三菱UFJトラスト投資工学研究所）＞
| 11:00～11:40 |
“Dynamic Price Linkage and Volatility Structure between Carbon Markets” 報告者：金村宗（電源開発） 討論者：石井昌宏（上智大学） |
| 11:40～12:20 |
“Pricing of Emission Allowance as a Derivative on Commodity-Spread” 報告者：中島克志・大橋和彦（一橋大学） 討論者：前田章（京都大学） |
■会場D 運用２＜司会：桂眞一（近畿大学）＞
| 11:00～11:40 |
「信用リスク移転機能の発展と最適ローンポートフォリオ選択」 報告者：新谷幸平・山田哲也（日本銀行） 討論者：高森寛（LEC会計大学院） |
| 11:40～12:20 |
「多変量・動的コピュラ関数を用いたアセット・アロケーション」 報告者：中村信弘・横内大介（一橋大学） 討論者：塚原英敦（成城大学） |
（昼食・休憩）
研究報告 13:30～15:30
■会場A アセットプライシング２＜司会：倉澤資成（横浜国立大学）＞
| 13:30～14:10 |
“The Asset Growth Effect and Market Efficiency: Insights from International Stock Markets” 報告者：渡辺安芸子（University of Alberta）、Yan Xu・Tong Yu（University of Rhode Island） 、Tong Yao（University of Iowa） 討論者：徳永俊史（武蔵大学） |
| 14:10～14:50 |
「時価総額分位別等金額ポートフォリオによるサイズ・プレミアム推計」 報告者：山口勝業・小松原宰明（イボットソン・アソシエイツ・ジャパン） 討論者：高橋文郎（青山学院大学） |
| 14:50～15:30 |
“Value Premium and Implied Equity Duration in the JapaneseStock Market” 報告者：山根明子（岡山商科大学）、福田祐一（大阪大学） 討論者：谷川寧彦（早稲田大学） |
■会場B コーポレートファイナンス１(理論)＜司会：芹田敏夫（青山学院大学）＞
| 13:30～14:10 |
“Investment Frictions versus Financing Frictions: A Dynamic Theory of Financing” 報告者：佐井りさ・小林孝雄（東京大学） 討論者：嶋恵一（弘前大学） |
| 14:10～14:50 |
「企業の利益分配政策：配当と自社株買いの選択」 報告者：大森孝造（中央三井アセット信託銀行）、倉澤資成（横浜国立大学）、土村宜明（日本ファイナンシャル・プランナーズ協会） 討論者：飯島裕胤（弘前大学） |
| 14:50～15:30 |
「資金制約企業におけるリースファイナンスのフレキシビリティー - 固定投資モデル」 報告者：王鏡凱（神戸大学） 討論者：芹田敏夫（青山学院大学） |
■会場C エクイティファイナンス＜司会：花枝英樹（中央大学）＞
| 13:30～14:10 |
「公募増資時における空売りの影響」 報告者：鈴木健嗣・加藤政仁（神戸大学） 討論者：馬場大治（甲南大学） |
| 14:10～14:50 |
「資金使途別の増資発表に対する株価の検証」 報告者：原亮平（青山学院大学） 討論者：光定洋介（産業能率大学/あすかアセットマネジメント） |
| 14:50～15:30 |
「日本におけるMSCB発行動機に関する実証分析」 報告者：広瀬純夫（信州大学）、大木良子（東京大学） 討論者：井坂直人（上智大学） |
■会場D 債券＜司会：和田賢治（慶應義塾大学）＞
| 13:30～14:10 |
“Regime Shifts in a Dynamic Term Structure Model of Japanese Government Bond Yields” 報告者：市川達夫（モルガン・スタンレー証券会社）、飯星博邦（首都大学東京） 討論者：石島博（中央大学） |
| 14:10～14:50 |
「債券投資のリターン分析 - 債券投資における超過リターンの源泉分析 -」 報告者：作道俊夫（住友信託銀行）、中里宗敬（青山学院大学） 討論者：森田洋（横浜国立大学） |
| 14:50～15:30 |
「金利の下限を考慮した政策反応関数の推定」 報告者：中島英喜（名古屋大学） 討論者：田中敦（関西学院大学） |
■会場E ティックデータ＜司会：宇野淳（早稲田大学）＞
| 13:30～14:10 |
「証券市場の透明性と東京証券取引所の改革」 報告者：坂和秀晃（名古屋市立大学）、生方雅人（釧路公立大学） 討論者：平山健二郎（関西学院大学） |
| 14:10～14:50 |
「取引開始前および取引開始後の価格発見」 報告者：太田亘（大阪大学） 討論者：宇野淳（早稲田大学） |
| 14:50～15:30 |
「情報の非対称性、流動性の日中変動パターンの分析」 報告者：竹原均（早稲田大学） 討論者：廣瀬勇秀（住友信託銀行） |
| 15:40～ |
特別講演（A会場） “Clairvoyant Value and Market Efficiency” 講演者：Robert D. Arnott（Chairman and Founder, Research Affiliates, LLC） |
| 17:00～ |
年次総会（A会場） |
| 18:00～ |
懇親会（2号館5階 マルシェ） |
研究報告 10:00～12:00
■会場A コーポレートファイナンス２（実証）＜司会：胥鵬（法政大学）＞
| 10:00～10:40 |
「日本企業のペイアウト政策と株式分割 -機関投資家へのサーベイ調査による実証分析-」 報告者：芹田敏夫（青山学院大学）、花枝英樹(中央大学)、佐々木隆文(東京理科大学) 討論者：畠田敬（神戸大学） |
| 10:40～11:20 |
“Ownership Structure and an Agency Perspective on Stock Repurchases” 報告者：滕敏（東京工業大学）、蜂谷豊彦（一橋大学） 討論者：胥鵬（法政大学） |
| 11:20～12:00 |
「ペイアウト政策にコーポレート・ガバナンスと外部資金需要が与える影響」 報告者：佐々木寿記（一橋大学） 討論者：山口聖（広島経済大学） |
■会場B 流動性＜司会：久保田敬一（中央大学）＞
| 10:00～10:40 |
「株式売買高と企業の保有構造：四半期業績発表のケース」 報告者：宇野淳（早稲田大学） 討論者：久保田敬一（中央大学） |
| 10:40～11:20 |
「自社株買いと株式の流動性の関係に関する実証分析」 報告者：保田隆明（小樽商科大学） 討論者：坂和秀晃（名古屋市立大学） |
| 11:20～12:00 |
「社外取締役の独立性が株式の流動性に与える影響」 報告者：宇野歩（神戸大学） 討論者：太田亘（大阪大学 |
■会場C ファイナンシャルエコノメトリクス１＜司会：大屋幸輔（大阪大学）＞
| 10:00～10:40 |
“Information Criteria for Moment Restriction Models: An Application of Empirical Cressie-Read Estimator for CCAPM” 報告者：伊藤幹夫・野田顕彦（慶應義塾大学） 討論者：人見光太郎（京都工芸繊維大学） |
| 10:40～11:20 |
「モンテカルロ・フィルタによる信用リスクの推定」 報告者：三崎広海（東京大学） 討論者：佐藤整尚（統計数理研究所） |
| 11:20～12:00 |
“Estimating Continuous-Time Stochastic Volatility Models for the S&P 500 Index Using High-Frequency S&P 500 and VIX Data” 報告者：石田功（大阪大学） 討論者：神楽岡優昌（武蔵大学） |
■会場D 信用リスク１＜司会：川北英隆（京都大学）＞
| 10:00～10:40 |
「コーポレートアクションが債券市場に与える影響について」 報告者：上瀧弘晃・山下泰央（中央三井アセット信託銀行）、高橋大志（慶應義塾大学） 討論者：内山朋規（野村證券） |
| 10:40～11:20 |
「グローバル金融危機後のレバレッジ比率によるリスク管理」 報告者：菅野正泰（神奈川大学） 討論者：山下智志（統計数理研究所） |
| 11:20～12:00 |
「世界金融危機下における金融機関のCDSの波及効果に関する検証」 報告者：大野早苗（武蔵大学） 討論者：白須洋子（青山学院大学） |
■会場E オプション理論の応用２＜司会：辻村元男（龍谷大学）＞
| 10:00～10:40 |
“Convertible Subordinated Debt Financing and Optimal Investment Timing” 報告者：八木恭子（秋田県立大学）、高嶋隆太（千葉工業大学） 討論者：鈴木輝好（北海道大学） |
| 10:40～11:20 |
“Optimal Investment Timing with Linearly Additive Geometric Brownian Motions: The General Case” 報告者：西出勝正（横浜国立大学） 討論者：西原理（大阪大学） |
| 11:20～12:00 |
「混和複合ポアソン過程でのリアルオプション・モデル」 報告者：董晶輝・飯原慶雄（東洋大学） 討論者：高嶋隆太（千葉工業大学） |
（昼食・休憩）
研究報告 13:00～15:00
■会場A M&A＜司会：新井富雄（東京大学）＞
| 13:00～13:40 |
「公開維持型バイアウト企業のパフォーマンス」 報告者：野瀬義明（筑波大学）、伊藤彰敏（一橋大学） 討論者：井上光太郎（慶應義塾大学） |
| 13:40～14:20 |
「金融機関の形態変化と株式市場の反応：上場保険会社に注目して」 報告者：白須洋子（青山学院大学） 討論者：浅井義裕（城西大学） |
| 14:20～15:00 |
“Controlling Controlling Shareholders in Japan” 報告者：井上光太郎（慶應義塾大学）、加藤英明（名古屋大学）、Marc Bremer（南山大学） 討論者：谷川寧彦（早稲田大学） |
■会場B バリュエーション・会計情報＜司会：大日方隆（東京大学）＞
| 13:00～13:40 |
“Effects of Tax Rate Cut on Firms’ Profitability and Valuation: A Micro Foundations Approach” 報告者：久保田敬一（中央大学）、竹原均（早稲田大学） 討論者：浅子和美（一橋大学） |
| 13:40～14:20 |
“Tunneling Through Earnings Management in Stock for Stock Mergers” 報告者：青木康晴・矢部謙介（名古屋商科大学）、野間幹晴（一橋大学）、Rascal Nguyen (University of Technology Sydney) 討論者：北川教央（神戸大学） |
| 14:20～15:00 |
「Post-Earning-Announcement DriftとAccruals Anomalyの分析」 報告者：磯山啓明（上智大学） 討論者：岡田克彦（関西学院大学） |
■会場C ファイナンシャルエコノメトリクス２＜司会：渡部敏明（一橋大学）＞
| 13:00～13:40 |
「イールドカーブと景気予測」 報告者：高岡慎（琉球大学）、藤井眞理子（東京大学） 討論者：祝迫得夫（財務省） |
| 13:40～14:20 |
“Dependence Evolution in International Equity Markets” 報告者：沖本竜義（一橋大学） 討論者：井上智夫（成蹊大学） |
| 14:20～15:00 |
「アジアの株式市場における連関と金融危機」 報告者：張艶（福岡女子大学） 討論者：芹田敏夫（青山学院大学） |
■会場D 信用リスク２＜司会：小田信之（日本銀行）＞
| 13:00～13:40 |
「拡張マートンモデルによるクレジット・スプレッドの推定」 報告者：成田俊介（企業年金連合会） 討論者：森平爽一郎（早稲田大学） |
| 13:40～14:20 |
“An Estimation of the Inside Bank Premium” 報告者：小倉義明（立命館大学）、根本忠宣（中央大学）、渡部和幸（慶應義塾大学） 討論者：宮川大介（日本政策投資銀行） |
| 14:20～15:00 |
「確率変動する閾値による倒産分布のモデル化」 報告者：大野忠士（筑波大学）、椿広計・山下智志（統計数理研究所） 討論者：安川武彦（あらた監査法人） |
■会場E 数理ファイナンス１＜司会：中里大輔（早稲田大学）＞
| 13:00～13:40 |
“Imperfect Information Based Structural Models with a Sudden Jump to Default for Credit Default Swap Valuation” 報告者：中村尚介（あおぞら銀行） 討論者：中川秀敏（一橋大学） |
| 13:40～14:20 |
“General Computation Schemes for a High-Order Asymptotic Expansion Method” 報告者：竹原浩太・高橋明彦・戸田真史（東京大学） 討論者：伏屋広隆（青山学院大学） |
| 14:20～15:00 |
“Some Properties of Subjective Probabilities Induced by Optimal Expectations” 報告者：岩城秀樹（京都大学）、尾崎祐介（大阪産業大学） 討論者：久保俊郎（亜細亜大学） |
（休憩）
研究報告 15:10～16:30
■会場B 行動ファイナンス２＜司会：和田良子（敬愛大学）＞
| 15:10～15:50 |
「わが国の製造業の製造現場に勤める確定拠出年金加入者に対する継続投資教育の効果：フィールド実験による検証」 報告者：中嶋邦夫・北村智紀（ニッセイ基礎研究所） 討論者：和田良子（敬愛大学） |
| 15:50～16:30 |
「近視眼的損失回避が生じる要因：実験による検証」 報告者：北村智紀（ニッセイ基礎研究所）、中里宗敬（青山学院大学） 討論者：草川孝夫（広島修道大学） |
■会場C IPO＜司会：金子隆（慶應義塾大学）＞
| 15:10～15:50 |
「新規公開(IPO)企業における創業社長が株価パフォーマンスに与える影響」 報告者：西川圭（日本政策金融公庫）、岡田克彦（関西学院大学） 討論者：永田京子（東京工業大学） |
| 15:50～16:30 |
「産業構造および企業属性が新規公開後の財務構造に与える影響」 報告者：山田和郎（神戸大学） 討論者：岡村秀夫（関西学院大学） |
■会場D 不動産＜司会：清水千弘（麗澤大学）＞
| 15:10～15:50 |
“Real Estate Securitization and the Debt Maturity Structure: Evidence from J-REIT” 報告者：永野護（名古屋市立大学） 討論者：岡野淳（青山リアルティー・アドバイザーズ） |
| 15:50～16:30 |
「不動産価格評価: J-REIT保有不動産の実証分析」 報告者：石島博（中央大学）、前田章（京都大学） 討論者：吉羽要直（日本銀行） |
■会場E 数理ファイナンス２＜司会：大橋和彦（一橋大学）＞
| 15:10～15:50 |
“An Ambiguity-Free Asset and its Bid-Ask Spread under Max-min Expected Utility” 報告者：浅野貴央（岡山大学）、金谷信（University of Oxford）、高橋悟（Princeton University） 討論者：大橋和彦（一橋大学） |
| 15:50～16:30 |
“A Local Index of Risk Apportionment” 報告者：尾崎祐介（大阪産業大学） 討論者：浅野貴央（岡山大学） |
